הטבלה להלן מציגה את ההחזקות בכל אחת מאסטרטגיות תעודות הסל. הנה הפוסט עם תזכורת על אופן הפעולה של אסטרטגיות אלו וביצועים שהם הניבו בטווח הארוך.
התשואות החודשיות חיוביות בכל האסטרטגיות. התשואות הגבוהות ביותר הן ב SR, GR, STM ו Ttriple QQQ. אסטרטגיות אלו מוטות חברות צמיחה וטכנולוגיה, סקטורים שפתחו פער רחב מהשוק ביוני.
בהסתכלות קדימה, כל האסטרטגיות מחזיקות פרופיל סיכון גבוה, מכיוון ששוק המניות במומנטום חזק בחודשים האחרונים מאז שיא המשבר באמצע מרץ.
(Nasdaq 100 ETF (QQQ הוא האינדיקטור הטוב ביותר לסקטור הטכנולוגיה וחברות הצמיחה, נסוג מעט לאחור בימים האחרונים, אך המגמה חזרה להיות חיובית.
הזהב (GLD) גם הוא חזק למדי וסיים את חודש יוני בשיאים חדשים, הרבה מעבר לרמת התמיכה הקריטית סביב 160$.
החריג היחיד הוא CMM שנשאר במצב שונא סיכון. זה בעיקר בגלל שהפד רוכש אגרות חוב ממשלתיות והריבית בכל העולם נמוכה. מרכיב הסיכון במודל זה, האג”ח בעלות תשואה גבוהה (HYG), נותר יציב בחודשים האחרונים, ולכן אני לא חושש שזה מנבא נסיגה בנכסים מסוכנים באופן כללי.
למרות התנודתיות במהלך הדרך, מרווחי האשראי השתפרו בהשוואה לרמות בסוף מרץ. אנחנו צריכים לראות שיפור מתמשך בכלכלה כדי שמשתנה זה יחזור לרמות לפני המגיפה, אך מעודד לראות שמרווחי האשראי הולכים בכיוון הנכון. העובדה שהפד החל לרכוש כעת גם אגרות חוב קונצרניות ולא רק ממשלתיות, תתמוך כנראה בהמשך מגמת השיפור הזו.
