זהו העדכון לאסטרטגיות תעודות הסל (ETF) לחודש אוקטובר 2021. תזכורת לדרך הפעולה של כל אסטרטגיה וביצועי העבר תוכלו למצוא בפוסט הזה.
הטבלה מציגה את האחזקות עבור כל אסטרטגיה באוקטובר 2021.
תזכורת לאסטרטגית ARK תוכלו למצוא פה. הסבר לביצועי החסר של ARK מול סקטור הטכנולוגיה נמצא בפוסט הזה.
באסטרטגית ה ACR האג”חים הארוכות (TLT) הוחלפו בסחורות ( DBC) . זה מעיד על עלייה בפחד מאינפלציה, מחיר הנפט והגז עולים ומחירי האג”ח יורדים בציפייה לעלייה בריבית בעקבות תחזיות לאינפלציה ארוכת טווח יותר מאשר התחזיות חודש קודם.
האסטרטגיות הן כלי נפלא להבנת סנטימנט השוק גם אם אתם לא משקיעים בהן בפועל. הסנטימנט ממשיך להיטלטל בין פחד מאינפלציה לפחד מהחמרה בתחלואה.
אסטרטגיות ה SR וה GR ללא שינוי באחזקות מספטמבר. מבין הסקטורים עם המומנטום החזק יותר בחודשים האחרונים לא מפתיע למצוא את IHI – מכשור רפואי, ו KCE – חברות פיננסים, שני תחומים דפנסיביים. יותר מפתיע לראות את הטכנולוגיות (IGVׂׂ) ו (IYWׂ) חברות תוכנה כמו Microsoft ו SalesForce המחזיקות ביתרון תחרותי גדול מספיק כך שאינפלציה לא פוגעת ברווחיהן, הן תמיד יכולות להעלות מחירים. חברות אלו הן בעלות מודל עסקים מבוסס ותזרים מזומנים חיובי בהווה ובעתיד הקרוב.
חברות הטכנולוגיה שבעיקר נפגעות מאינפלציה ותחזית העלאת הריבית, הן חברות בראשית דרכן בעלות תזרים מזומנים חיובי הנראה רק בעתיד הרחוק. העלאת הריבית פוגעת משמעותית בהערכות השווי שלהן. ניתן לראות זאת בתוצאות אסטרטגיית ARK – תעודה המחזיקה בחברות טכנולוגיה משבשות בראשית דרכן.
ספטמבר היה חודש חלש לכל נכסי הסיכון. הסברים מפורטים לכך ניתן למצוא בפוסט העדכון לתיק הלאסולידי.
בראיה שנתית ורב שנתית האסטרטגיות מבצעות טוב יותר מהבנצ’מארקים הרלוונטים מבחינת תשואה מול סיכון.
גילוי נאות: אינני יועץ השקעות. כתבתי את המאמר הזה בעצמי, הוא מביע את דעותיי שלי ואין בו בגדר המלצה לבצע פעולה בנייר ערך. אינני מקבל שום תמורה ואין לי קשר עסקי עם חברה אשר מניה מוזכרת במאמר זה. השקעה בניירות ערך כרוכה בסיכון, האחריות על כספכם היא שלכם בלבד.
