Skillz
Skillz (SKLZ) היא פלטפורמת משחקים סלולרים יחודית. הפלטפורמה שהחברה מציעה היא למעשה זירת מסחר בין מפתחי משחקים לשחקנים. מרבית המשחקים הם בעולם התוכן של ספורט והימורים.
תעשיית המשחקים בארה”ב עקפה את תעשיית הסרטים, המוסיקה והספרים במהלך השנים האחרונות. בהתחשב בדמוגרפיה ובטכנולוגיות החדשות שהופכות את התחום לאטרקטיבי יותר (מציאות מדומה), ההזמנויות לצמיחה עדיין רבות.
היתרון העיקרי עבור השחקנים הוא היכולת להתחרות ולזכות בכסף גם אם הם לא שחקנים מיומנים. הטכנולוגיה של Skillz יודעת להתאים שחקנים בעלי רמות דומות כדי שהתחרות תהיה מאוזנת.
למפתחי המשחקים שני יתרונות עיקריים:
- חשיפה. כדי לחשוף את המשחק בחנויות האפליקציה נדרש תקציב פרסום גדול.
- יצירת הכנסות מהמשחק. המודל של רכישת כלים כדי להתקדם במשחק נתפס כלא הוגן. מודל הרווח של Skillz שונה והשחקן נדרש לשלם רק בכניסה למשחק. בתמורה הוא משחק ויכול לזכות בפרסים.
Skillz לא ציינה בדוחותיה האחרונים את יחס שימור הלקוחות אבל רמת האינגייג’מנט גבוהה מאוד לכן אני עדיין מרגיש נוח לגבי זה.
המודל העיסקי
לחברה מודל עסקי חכם מאוד שמייצר שולי רווח גבוהים. לדוגמא: שני שחקנים עם דמי כניסה של 0.6 $ כל אחד (העמלה המינימלית למשחק ב- Skillz) מייצרים 1.2 דולר GMV, דולר אחד הולך לזוכה בתחרות ו 0.04 דולר למפתח המשחק. Skillz שומרת לעצמה 0.16 דולר הנותרים.
הרווח הגולמי גבוה במיוחד, והוא עומד על 95%, ושיעור הרווח התפעולי הוא 25% .
החברה מאוד צעירה והונפקה לאחרונה באמצעות SPAC, כך שאין לנו תיעוד ארוך של הביצועים הכספיים. אך המודל העסקי נראה מבטיח ויכול ייצר מרווחים אטרקטיביים לטווח הארוך ככל שההכנסות ימשיכו לצמוח.
ב- 4 בפברואר הכריזה Skillz על הסכם רב שנתי עם ה- NFL לארח תחרות מפתחי משחקים עולמי. המשחק יופעל על ידי פלטפורמת הספורט של Skillz ויקבל תמיכה שיווקית משותפת של NFL ו- Skillz. מהלכים מהסוג הזה מייצרים נוכחות ובונים מותג, רוב הסיכויים שנראה הכרזות נוספות מסוג זה בעתיד.
המספרים
שיעורי הצמיחה בשנים האחרונות גבוהים מאוד. אם כי יש לקחת זאת בערבון מוגבל לאור גילה הצעיר של החברה.
לחברה יש הרבה מקום להתרחב לסוגי משחק ומדינות אחרות במהלך השנים הבאות. ההנהלה מדברת על התרחבות להודו, כמו גם על יציאה למשחקי קונסולות ומשחקי מחשב מעבר לפלטפורמות הסלולריות.
כאשר בוחנים את ציפיות האנליסטים, וול סטריט מצפה להאטה בקצב צמיחת ההכנסות. תחזיות הצמיחה האלו נראות לי שמרניות. ביצועים טובים יותר יכולים להוות רוח גבית חזקה למחיר המניה.
הסיכונים
הנפקות הן תמיד מסוכנות, ו- SPAC אפילו יותר. Skillz לא הוכיחה את יכולתה לספק ביצועים פיננסיים כחברה ציבורית עדיין, והפתעות שליליות תמיד יכולות להתרחש בחברות צעירות. הדרך היחידה בה אנו יכולים להגן על עצמנו מפני סיכונים ייחודיים אלה היא בגודל החזקה מבוקר.
הרגולציה היא תמיד סיכון לחברה העוסקת בתחרויות ספורט והימורים.
נכון לעכשיו אני לא מכיר חברה נוספת המציעה אותו סוג של פלטפורמה. אך עם ההצלחה תגיע כנראה גם התחרות.
התזמון
אני עוקב אחרי Skillz די הרבה זמן. בהתחלה לא הייתי בטוח לגבי המניה מכיוון שהחברה אינה מספקת מספיק מדדים על ההתקשרות עם לקוחותיה, גידול הכנסה מלקוח אחוז שימור לקוחות וכיו”ב. אך רמות האינגייג’מנט ביחס לאפליקציות אחרות ושיתוף הפעולה עם ה- NFL יכולים למשוך תשומת לב רבה מצד משקיעים גדולים.
המניה עלתה לאחר הודעת העסקה עם NLF במחזור עצום המעיד על כניסה של מוסדיים, ואז היא נסוגה לאחור. המניה תנודתית, אך התרשים נראה טוב כל עוד המניה מחזיקה מעל 35 $.
היום היא כבר פתחה ב 39 $.
גילוי נאות: אינני יועץ השקעות. כתבתי את המאמר הזה בעצמי, הוא מביע את דעותי שלי ואין בו בגדר המלצה לבצע פעולה בנייר ערך. אינני מקבל שום תמורה ואין לי קשר עסקי עם חברה אשר מניה מוזכרת במאמר זה. השקעות בניירות ערך כרוכה בסיכון.אחריות על כספכם היא שלכם בלבד.
גילוי נוסף: אני אבצע את הטרנקזציות המתוארות בפוסט בתיק האישי שלי היום.
