Datadog (DDOG) מספקת פלטפורמת ניטור וניתוח למפתחים, צוותי תפעול של טכנולוגיות מידע ומשתמשים עסקיים בענן בצפון אמריקה ובעולם. פלטפורמת ה-SaaS של החברה משלבת אוטומצית ניטור תשתיות, ניטור ביצועי יישומים, ניהול היסטורית אירועים (log) וניטור אבטחה כדי לספק שליטה בזמן אמת על ערימת הטכנולוגיה של לקוחותיה.
העסק
למי שלא בא מעולם התוכנה קשה להבין מה החברה עושה. החברה נוסדה בשנת 2010 על ידי Olivier Pomel המשמש כ CEO,ו Alexis Lê-Quôc המשמש כ-CTO (Chief Technology Officer). שני הצרפתים הם חברים ועמיתים ותיקים.
שניהם עבדו בחברת Wierlss Generation חברה שפיתחה את מערכת המידע של תוכניות הלימודים האמריקאית. כשהחברה נמכרה ב 2010 הם יצאו לדרך חדשה והקימו את Datadog.
הבעיה שהחברה פותרת
Alexis הוביל את תנועת DevOps. חשוב להבין את פעילות התנועה כדי להבין מה חברת Datadog עושה.
תנועת DevOps ניסתה לפתור את החיכוכים בין מפתחי תוכנה ומפעילים. לעיתים קרובות המפתחים מאשימים את הצד התפעולי אם הייתה בעיה למשל בבסיס הנתונים שלא היה מעודכן ומפעילים מאשימים את המפתחים (טעות בקוד). על ידי עבודה משותפת בצוותים, תקשורת טובה ואינטגרציה בין הצוותים, DevOps ניסתה לפתור את הבעיה הזו.
ל DevOps לא היתה פלטפורמה לפתור את הבעיה הזו. כדי לנטר את הבעיה יש צורך בפלטפורמת מעקב מרכזית. את הפלטפורמה הזו חברת Datadog בנתה.
ל-Datadog היה קשה לגייס כסף בתחילה. אבל ברגע שהיא השיגה כסף, היא החלה לפתח מוצרים, והוציאה את המוצר הראשון ב-2012, שירות ניטור תשתיות ענן, לוח מחוונים, התראות והדמיות.
בשנת 2014, Datadog התרחבה ומבין לקוחותיה ניתן היה למנות לקוחות ענק כמו: AWS, Azure Google Cloud Platform, Red Hat OpenShift ואחרים.
בגלל המוצא הצרפתי של המייסדים, זה היה טבעי עבורם לחשוב בינלאומית מההתחלה. החברה הקימה משרד גדול ומרכז מו”פ בצרפת כדי לכבוש את אירופה די מוקדם בתולדותיה, כבר ב-2015, שלוש שנים בלבד לאחר השקת המוצר הראשון שלה.
ב-2015 היא רכשה את Mortar Data, שאפשרה לחברה לשפר ביצועי אפליקציות מלבד ביצועי מסד נתונים. מאגר הלקוחות צמח וכלל שמות גדולים כמו Netflix (NFLX), MercadoLibre (MELI) ו-Spotify (SPOT).
בשנת 2017, Datadog רכשה את Logmatic.io, שהתמחתה בחיפוש והצגה של היסטורית ביצועים (log). זה הפך את Datadog לחברה הראשונה עם מוצר APM (ניטור ביצועי יישומים), מדדי תשתית וניהול log בפלטפורמה אחת.
ב-2019, Datadog רכשה את Madumbo, חברה צרפתית נוספת. זוהי פלטפורמת בדיקת יישומים מבוססת בינה מלאכותית. בזכות יכולות הלמידה העצמית, הפלטפורמה הופכת יותר ויותר חזקה באיתור קישורים חלשים ודיווח עליהם ללא צורך בכתיבת קוד נוסף.
בשנת 2019, Datadog הקימה חברת בת יפנית ובספטמבר 2019, Datadog יצאה להנפקה.
לפני ההנפקה , סיסקו (CSCO) ניסתה לקנות את Datadog לפי שווי של 8 מיליארד דולר:
Datadog החליטה לא למכור וביום הראשון בו נסחרה החברה היא זינקה להערכת שווי של כמעט 11 מיליארד דולר.
המספרים
Ddog דיווחה על תוצאות חזקות ברבעון האחרון. ההכנסות זינקו ב-73.9% מול הרבעון אשתקד ל-406.14 מיליון דולר, והיכו את התחזית ב-24.86 מיליון דולר או כ-6.5%.
Non-GAAP EPS של 0.24 דולר היה גם גבוה בהרבה מתחזית האנליסטים ב-0.09 דולר.
ברבעון השלישי, החברה צופה שההכנסות יגיעו ל-412 מיליון דולר או צמיחה של כ-52% מול רבעון קודם אשתקד. ל-Datadog יש היסטוריה עקבית של לספק תחזית אגרסיבית ועדיין להכות אותה.
הערכת שווי סבירה
מניית DDOG נסחרת כיום בסביבות 120 דולר למניה ושווי חברה של 36 מיליארד דולר. רמת מחיר הנמוכה ב 40% מהשיא של שנה שעברה. עדיין הערכת השווי אינה זולה ומגלמת מכפיל EV/SALES של 22 בהנחת צמיחה של 30%. הערכה צנועה אל מול הצמיחה הממוצעת בשלוש השנים האחרונות – כ 70% בשנה.
החברה אומנם רווחית אך ממכפיל הרווח לא ניתן ללמוד הרבה משום שהחברה משקיעה את עיקר הרווחים בצמיחה.
במידה והחברה תצליח לממש את אסטרטגית הצמיחה המהירה שלה ותשמור על קצב גבוה מההערכות מדובר בהערכת שווי סבירה בהחלט.
גילוי נאות: אינני יועץ השקעות. כתבתי את המאמר הזה בעצמי, הוא מביע את דעותיי שלי ואין בו בגדר המלצה לבצע פעולה בנייר ערך. אינני מקבל שום תמורה ואין לי קשר עסקי עם חברה אשר מוזכרת במאמר זה. השקעה בניירות ערך כרוכה בסיכון, האחריות על כספכם היא שלכם בלבד
