תנועת המחירים בשוק הייתה חיובית מאוד בשבוע האחרון. המדדים החזיקו מעל רמות התמיכה הקריטיות וגם ברמת המניות הבודדות ראינו התייצבות ברמות התמיכה.
ביצועי התיק
התיק הלאסולידי עלה 4% מהעדכון האחרון ומסיים את התקופה מתחילת השנה בכ 6% עלייה.
המניות המובילות שתרמו לעליית התיק הן SE, TWLO, TTD, FSLY, CRWD שעלו בכ 10%.
סביבת השוק
ישנם סימני שיפור בשוק, ולכן נראה שהתזה כי תנאי השוק יהיו טובים ברבעון הרביעי של 2021 או ברבעון הראשון של 2022 סבירה מאוד.
עונת דוחות רבעון שלוש תחל בשבועות הקרובים. כשהשוק מתמקד בביצועי החברות ולא בחוסר ודאות כלכלית ופוליטית זה תמיד יותר טוב. יחד עם זאת, מניות צמיחה רבות עדיין מתמודדות עם השוואות ביצועים מול רבעון אשתקד שהיה חזק במיוחד בשל הקורונה.
מניות הצמיחה הניבו תשואות יוצאות דופן מאז פרוץ הקורונה. לא פלא שהרבה בשוק מנבאים כי הסקטור מתוח מדי וצפוי לפגר אחר סקטורים אחרים בעתיד הקרוב. יחד עם זאת, מספר אינדיקטורים מצביעים על כך שהסקטור עשוי להמשיך בריצה.
הבדיקה הזו של Sentimentrader מזהה את הזמנים בהם אחוז מניות הטכנולוגיה הנסחרות מעל הממוצעים הנעים של-10 ימים חוצה נמוך מ 10%, בעוד XLK נסחרת מעל הממוצע הנע של 200 הימים. כלומר, תיקון זמן קצר במגמה עולה בטווח הארוך.
התוצאות מופיעות בטבלה שלהלן. התשואות היו יציבות וטובות בעקביות מהשבוע הראשון לאחר האיתות ועד 12 חודשים. האות האחרון הופעל בתחילת החודש ויישאר לרבעון הרביעי לפחות.
בדיקה נוספת מאתרת את כל הפעמים בהן רמת האופטימיות על הנאסד”ק (QQQ) ירדה מ 45 כשהמדד נסחר מעל ממוצע 200 ימים.
ניתן לראות שגם כאן התשואות יציבות וטובות בתקופה של שבוע ו 12 חודשים, וככל שהתקופה מיום האיתות ארוכה יותר התשואה גבוהה יותר.
הגרף שלהלן מציג את העונתיות ב QQQ לאורך 20 השנים האחרונות.
ניתן לראות שבממוצע ה 20 שנות האחרונות, המדד מתחזק לאחר יום המסחר ב197 ומתמשך עד יום 32 של השנה שלאחר מכן. כלומר סטטיסטית רבעון רביעי ורבעון ראשון תרמו בשנים האחרונות את מרבית התשואה השנתית במדד.
לא ניתן להסתמך בביטחון מלא על הבדיקות לעיל ולהסיק מהן שסקטור הטכנולוגיה נמצא לפני ריצה נוספת. אך בהחלט אני נוטה לשקול לתת לתזה השורית יתרון ולו מן הספק, כל עוד ה – QQQ נמצא מעל רמת התמיכה של 350 ומעל ממוצע נע 200.
לשאלה האם סקטור הטכנולוגיה נסחר במחיר גבוה מדי אין באמת תשובה נכונה. קשה לתזמן כניסה אופטימלית למניה בכל סקטור ובפרט בסקטור הטכנולוגיה בו רבות מהחברות נמצאות בשלב הצמיחה. אך כאשר העסק באיכות גבוהה ועם שנים רבות של צמיחה לפניו, הזמן הטוב ביותר לקנות הוא היום, והזמן השני הטוב ביותר לרכישה הוא מחר. במיוחד אם יש לך אופק לטווח ארוך כך שהתנודתיות תעבוד לטובתך, ותאפשר לך לקנות בירידות מבלי שתצטרך למכור בזמן הלא נכון.
גילוי נאות: אינני יועץ השקעות. כתבתי את המאמר הזה בעצמי, הוא מביע את דעותיי שלי ואין בו בגדר המלצה לבצע פעולה בנייר ערך. אינני מקבל שום תמורה ואין לי קשר עסקי עם חברה אשר מניה מוזכרת במאמר זה. השקעות בניירות ערך כרוכה בסיכון. אחריות על כספכם היא שלכם בלבד.
