השווקים ירדו בחדות ביום חמישי, ומניות צמיחה בסקטור הטכנולוגיה הושפעו במיוחד, כאשר הנאסד”ק 100 (QQQ) ירד ביותר מ -5% וחברות הענק כמו (Apple (AAPL צנחו ביותר מ- 8% ביום אחד.
יום שישי החל באותה המגמה כאשר הנאסד”ק מתחיל את היום בירידה של קרוב ל 4% וה S&P 500 בירידה של קרוב ל 3%. בסוף היום הירידות התמתנו כשהנאסד”ק סוגר בירידה של 1% וה S&P 500 מתקן כמעט את כל הירידה היומית.
אין הסבר מתוחכם יותר לירידות החדות, יותר מזה שהמחירים נמתחו למעלה בשבועות האחרונים וזו בדיוק הדרך שבה השווקים בדרך כלל עובדים בתקופות בהן אי הוודאות גדולה. אם כי המשבר הפעם מאופיין באלימות ומהירות התיקון, אך התיקון עצמו אינו מפתיע.
ברמות הנוכחיות, המחירים כבר לא מתוחים יתר על המידה בטווח הקצר, אך הם רחוקים גם מלהיחשב זולים. אני לא רואה יתרון גדול בקנייה במחירים אלה, אבל אם נראה תיקון נוסף, זה יכול להיות הזדמנות להיכנס לאט למניות בתיק או לחפש הזדמנויות נוספות.
ביצועי התיק
התיק ספג ירידה גדולה של יותר מ -4% ביום חמישי ו 2% ביום שישי. אך המספרים בטווח הבינוני והארוך עדיין טובים מאוד.
השקעה במניות צמיחה יכולה להיות רווחית מאוד בטווח הארוך, אך היא מלווה מדי פעם בתנודתיות עצומה. התנודתיות בזמן הקצר היא המחיר לתשואות גבוהות בזמן הארוך.
עדכנתי רמת עדיפות בגיליון האלקטרוני לפי רמת המחירים היום. מבין 29 ההחזקות בתיק יש לנו 15 מניות בעדיפות גבוהה ו -14 מניות בעדיפות נמוכה. המניות בעדיפות גבוהה הם אלו שאני מתכנן להחזיק ויכולים להוות הזדמנות לקניה נוספת בעתיד, והמניות בעדיפות נמוכה הם אלה שאשקול למכור אם אצטרך לגייס מזומנים לתיק.
| 2020 YTD | |
| Losolidi protfolio | 47.9% |
| S&P 500 | 7.3% |
| 60/40 Benchmark | 5.2% |
| חשיפה | שם מניה | סמל | תזמון 05.08.2020 | עדיפות |
| 3.00% | Apple | AAPL | קניה | נמוכה |
| 5.00% | Amazon | AMZN | קניה | גבוהה |
| 2.50% | ARK Genomic Revolution | ARKG | קניה | נמוכה |
| 2.50% | Alteryx | AYX | קניה | נמוכה |
| 2.50% | Brookfield Asset Management | BAM | קניה | נמוכה |
| 2.00% | Berkshire Hathaway | BRK.B | קניה | נמוכה |
| 2.50% | Salesforce | CRM | קניה | נמוכה |
| 2.00% | DocuSign | DOCU | קניה | נמוכה |
| 2.50% | FB | קניה | נמוכה | |
| 2.00% | Fastly | FSLY | קניה | גבוהה |
| 5.00% | Alphabet | GOOG | קניה | נמוכה |
| 2.50% | Livongo Health | LVGO | קניה | גבוהה |
| 2.50% | MercadoLibre | MELI | קניה | גבוהה |
| 2.00% | Nvidia | NVDA | קניה | גבוהה |
| 2.00% | Invitae | NVTA | קניה | נמוכה |
| 2.00% | PagerDuty | PD | קניה | נמוכה |
| 2.00% | PINS | קניה | גבוהה | |
| 2.50% | PayPal | PYPL | קניה | גבוהה |
| 2.00% | Roku | ROKU | קניה | נמוכה |
| 3.00% | Sea Limited | SE | קניה | גבוהה |
| 2.00% | Square | SQ | קניה | גבוהה |
| 2.50% | The Trade Desk | TTD | קניה | גבוהה |
| 2.50% | Twillio | TWLO | קניה | גבוהה |
| 2.00% | CrowdStrike | CRWD | קניה | גבוהה |
| 2.00% | ETSY Inc | ETSY | קניה | גבוהה |
| 2.00% | WIX | WIX | קניה | גבוהה |
| 2.00% | FIVERR | FVRR | קניה | גבוהה |
| 1.00% | Magnite | MAGNI | קניה | נמוכה |
| 1.00% | Globant | GLOB | קניה | נמוכה |
| 69% | Long Stocks | |||
| 31% | CASH |
פירוט החזקות התיק ב finviz.
שלוש חברות בתיק פירסמו את תוצאות דוחות הרבעון השני השבוע. Crowdstrike (CRWD) PagerDuty (PD ו- (DocuSign (DOCU . הנתונים של Crowdwstrike ו- DocuSign היו מצוינים, בעוד PagerDuty פגעה בתחזית אך לא הרשימה במיוחד.
CrowdStrike דיווחה על סך הכנסות של 199 מיליון דולר ברבעון, גידול של 84% לעומת רבעון אשתקד. המספר עלה על ציפיות האנליסטים ב -10 מיליון דולר. הכנסות ממנויים 184.3 מיליון דולר, גידול של 89%.
החברה רשמה הכנסות חוזרות שנתיות של 790.6 מיליון דולר, וגדלה ב -87% משנה לשנה. הרווח הגולמי למנוי היה 76% מההכנסות לעומת 74% ברבעון המקביל אשתקד, ו- CrowdStrike הוסיפה ברבעון 969 לקוחות מנויים חדשים נטו.
המספרים חזקים מאוד בכל פרמטר, והסיבה היחידה לכך שמחיר המניה נסוג היא תנאי השוק הכלליים ולא גורמים ספציפיים בחברה.
(PagerDuty (PD עלתה בציפייה לרווחים חזקים בימים שלפני פרסום הדוח, ואז המניה התרסקה 25% מכיוון שהמספרים היו סולידיים ולא מרשימים במיוחד.
ההכנסות צמחו ב -25.6% ל -50.7 מיליון דולר, בהתאם לציפיות. לחברה 369 לקוחות עם הכנסות חוזרות שנתיות של מעל 100,000 דולר, עלייה של 35% לעומת השנה שעברה. שיעור הרווח הגולמי עמד על 86.9% לעומת 84.9% ברבעון המקביל. התחזיות היו בינוניות למדי, החברה צופה גידול של 22% -24% בהכנסות במהלך הרבעון השלישי.
PagerDuty היא עדיין חברה קטנה עם פוטנציאל צמיחה עצום בשנים הבאות, ומעניין יהיה לראות מה החברה יכולה לייצר בכלכלה חזקה יותר לאחר המשבר. החברה היא גם מועמדת טובה לרכישה על ידי חברות טכנולוגיה גדולות יותר, מכיוון שהחברה קטנה יחסית ויכולה להשתלב היטב עם חברות טכנולוגיה אחרות.
זה הגיוני לתת ל- PagerDuty יותר זמן, אבל החברה צריכה לספק ביצועים טובים יותר כדי שאקבל יותר ביטחון ואקנה את המניה בצורה אגרסיבית יותר.
(DocuSign (DOCU הניבה הכנסות של 342.2 מיליון דולר, גדלה ב 45% ועברה את הציפיות ב 23.6 מיליון דולר. הבילינג צמח בתקופה זו ב -61% ל -406 מיליון דולר, משמעותית גבוה מ 340 מיליון דולר שצפו האנליסטים.
הרווחיות השתפרה יותר מהצפוי וגם ההתחזית קדימה חזקה למדי. המניה צנחה ביום חמישי, אך נראה שזה קשור יותר לנסיגה הרחבה בכל מניות הצמיחה בשוק מאשר מסיבה הקשורה בחברה. המניה הניבה תשואה יוצאת דופן בשנה האחרונה של יותר מ 300%. חשוב יהיה לבדוק אם המניה תוכל למצוא תמיכה בסביבות 220 דולר .
תנאי השוק
נאסד”ק 100 (QQQ) בחן מחדש את 21 ה- EMA במספר הזדמנויות במהלך גל העליות האחרון.בשבועות האחרונים המחיר התרחק מהממוצע הזה והיה צפוי שיגיע תיקון. העובדה שזה קרה ביום אחד בלבד היא חריגה למדי, אך העובדה שתעודת הסל שוב נמצאת ברמת הממוצע אינה מפתיעה.
תיקונים ל- 21 EMA נחשבים בדרך כלל לתיקונים נמוכים, כך שאין עדיין יתרון לקנות יותר ברמות אלה. אם השוק ימשיך לדשדש לצדדים במשך כמה שבועות או אם יסוג עוד קצת אחורה אולי הדברים יכולים להיות מעניינים יותר.
תמיד קיימת האפשרות שנוכל להיכנס למגמת ירידה חדשה, אך עלינו לשקול אפשרות זו אם נרד מתחת ל 270 דולר ב- QQQ. בשלב זה, מוקדם מדי להמר על היפוך מגמה.
הרמות הקריטיות לבחינת ה- EMA 21 הן בסביבות 280 $, השיאים מתחילת אוגוסט ב 275 $, ואז ה- 50 MA בסביבות 270 $. אם נרד מתחת לרמה קריטית זו, ייתכן שנצטרך לשקול כמה צעדים להפחתת סיכונים על ידי גיוס מזומנים ו / או גידור התיק, אך המגמה לטווח הבינוני נותרה בגדר “חפה מפשע” עד שיוכח אחרת.
ב- (SPDR S&P 500 (SPY הרמות הקריטיות הן 340 $ בטווח הקצר ו -330 $ אם אנחנו מתחת לזה.
חברות קטנות (IWM) הציגו ביצועים נמוכים לאורך כל המשבר האחרון, כך שאם השווקים ימשכו לגל ירדות נוסף אולי ימצאו רמזים לכך בחברות אלו. רמת ה 150 $ עבור עבור מדד זה היא הרמה הקריטית בטווח הקצר.
הנתונים הכלכליים הבסיסים ממשיכים לההשתפר וצפויים לתמוך בשוק. הדבר החשוב ביותר הוא שהפד מתגמש בצורה חסרת תקדים כרגע. נראה כי הוא חושש מהאפשרות להיכנס לעידן של צמיחה כלכלית אנמית עם לחצים דפלציוניים וחובות גבוהים מדי. זה דבר שכבר קורה ביפן ובאירופה במידת מה, כך שהחששות בהחלט סבירים.
לאחרונה ישנה עליה בהערכות לאינפלציה, ומדד ISM Manufacturing (מדד מנהלי הרכש האמריקאי), הראה השבוע התאוששות חזקה. אפילו עסקים קטנים, שנפגעו במיוחד, מתחילים להיות בטוחים יותר בתוכניות הגיוס שלהם. נכון לומר שהטון הכללי של המדדים הכלכליים משתפר לאחרונה, אם כי מרמות נמוכות מאוד.
מדד הפחד מול תאוות הבצע של CNN הוא ממוצע של מספר אינדיקטורים, כך שהוא יכול להיות מדד שימושי לראות את התמונה הגדולה. אינדיקטור זה הראה תאוות בצע קיצונית בשבוע שעבר, וכעת הוא נמצא ברמות תאוות בצע צנועות. שוב, אין עדין יתרון מובהק לקנייה ברמות אלה, אך מחיר הכניסה כרגע לא גרוע כמו שהיה בשבוע שעבר.
אני אמשיך לעקוב אחר השווקים ולעדכן כמו תמיד על סמך הנתונים והראיות ולא על בסיס דעות, תחזיות ורגשות.
גילוי נאות: אינני יועץ השקעות. כתבתי את המאמר הזה בעצמי, הוא מביע את דעותי שלי ואין בו בגדר המלצה לבצע פעולה בנייר ערך. אינני מקבל שום תמורה ואין לי קשר עסקי עם חברה אשר מניה מוזכרת במאמר זה. השקעות בניירות ערך כרוכה בסיכון.אחריות על כספכם היא שלכם בלבד.
