(dMY Technology (DMYD היא חברת Special Purpose Acquisition Company) SPAC). בעברית “חברת בועה” או “שלד בורסאי”. חברות אלו משמשות קיצור דרך להנפקת פעילות עסקית בשווקי המניות. חברת TRNE הייתה חברת ה SPAC הראשונה שרכשנו ומיזגה לתוכה את פעילות Desktop Metal.
dMY הודיעה שתתמזג עם חברת Genius Sports, חברה מובילה בתחום ניתוח נתוני הימורים בענפי הספורט. המודל העסקי והערכת השווי נראים אטרקטיבים למדי, והמחיר עדיין אינו מתוח מדי.
קבוצת Genius Sports מפעילה מערכת אקו-סיסטם המקשרת בין ספורט, הימורים ומדיה. הטכנולוגיה של החברה משמשת ביותר מ -150 מדינות ברחבי העולם, ומאפשרת לנהל ולהפיץ את הנתונים בזמן אמת, מה שמשפר את מערכות היחסים עם האוהדים.
ל- Genius Sports יש שותפויות עם כמעט 500 ארגוני ספורט ברחבי העולם, כולל רבים מהליגות והפדרציות הגדולות בעולם כמו NBA, Premier League, FIBA, NCAA ו- PGA Tour.
תוצאות כספיות
גם במהלך המגפה הצליחה Genius Sports להמשיך ולהרחיב את נוכחותה על פני אירועים שונים. החברה הודיעה זה עתה על עסקה חדשה עם Beach Soccer ברחבי העולם למסחור של למעלה מ -500 משחקים בשנה עם ענף ההימורים המוסדר.
צמיחת ההכנסות הייתה חזקה באופן עקבי במהלך השנים האחרונות, לרוב החוזים בדרך כלל בסיס קבוע ואז רכיב משתנה המבוסס על שימוש, המספק יציבות מסוימת ופוטנציאל לצמיחה מתמשכת.
ההנהלה צופה לשמור על צמיחה בהכנסות בשיעור של 30% במהלך השנים הקרובות. המודל העסקי כבר רווחי ברמה מסוימת, ויש לו הרבה מקום לשיפור במרווחים.
הערכת השווי
גם במחיר הנוכחי של 13.5 דולר, החברה אינה מוערכת יתר על המידה כאשר בוחנים את היחסים שהשוק מייעד לחברות הפועלות בהימורים ובעסקי הנתונים.
אם Genius Sports תמשיך לספק צמיחה גבוהה באמצעות שילוב של שותפויות חדשות, ניתוחים משופרים, עסקאות מדיה רבות יותר, למחיר המניה יכול להיות פוטנציאל גדול לעליות בשנים הבאות.
הטבלה שלהלן מציגה את פרטי העסקה.
השוואת הערכות שווי בסקטורים דומים.
הסיכונים
ההנפקות האחרונות בארה”ב היו מוצלחות עד שהסיכון כמעט ונשכח. השקעה ב- SPAC נושאת עוד יותר סיכון משום שהמידע הפיננסי מצומצם יותר. גם הנזילות קטנה בהרבה, ומחיר המניה יכול לנוע בין 10% -20% בכל יום ללא שום סיבה מוצדקת.
מכיוון שמחיר המניות הוא תנודתי כל כך, השימוש ב STOP LOSS לא עובד טוב בחברות SPAC צעירות. הדבר הטוב ביותר שאנחנו יכולים לעשות הוא להקצות אחוז קטן מהתיק בהנחה שבתרחיש דובי נוכל להפסיד את כל הכסף.
תחרות יכולה להוות גורם סיכון נוסף. הענף יחסית צעיר וחברות עם טכנולוגיות טובות יותר עלולות לשבש את השחקנים המבוססים. אם כי חסמי הכניסה לענף גבוהים בשל עלויות קבועות גבוהות. דבר שכבר היום יוצר קונסולידציה בשוק כששתיים שלוש חברות גדולות קונות את הקטנות. רגולציה הוא עוד גורם סיכון לחברה ולענף כולו, דבר שיכול להוסיף עוד לתנודתיות במחיר המניות של החברות בתחום.
תזמון
יום רביעי מחיר המניה פרץ למעלה בנפח גדול, מה שמעיד כי השוק מגלה את החברה. אתמול המחיר כבר ירד והיום בשעות שלפני השוק הוא עולה ונסחר בסביבות 13 דולר.
במחיר הזה אקצה 1.5% מהתיק לרכישת DMYD.
גילוי נאות: אינני יועץ השקעות. כתבתי את המאמר הזה בעצמי, הוא מביע את דעותי שלי ואין בו בגדר המלצה לבצע פעולה בנייר ערך. אינני מקבל שום תמורה ואין לי קשר עסקי עם חברה אשר מניה מוזכרת במאמר זה. השקעות בניירות ערך כרוכה בסיכון.אחריות על כספכם היא שלכם בלבד.
גילוי נוסף: אני אבצע את הטרנקזציות המתוארות בפוסט בתיק האישי שלי היום.
