Twiliow יורדת אחרי דיווח על תוצאות מצוינות ברבעון השלישי של 2021.
האם זו הזדמנות קניה?
החברה דיווחה על מספרים מצוינים, אך המניה נחתכה ב-13% לאחר הסגירה אתמול.
המניה פתחה היום 17% למטה והספיקה לתקן 3% מהפתיחה.
אפשר תמיד למצוא סיבות המצדיקות את התנועה במחיר מניה, אבל צריך תמיד להיזהר לא ליפול בתגובת שוק מוגזמת אל מול מצב העסקים של החברה.
המספרים
המספרים של Twilio היו חזקים לכל האורך. הכנסות, תחזית הכנסות, שולי הרווח, משתמשים וצמיחה היו כולם מצוינים במהלך הרבעון.
סך ההכנסות הגיעו ל-740.2 מיליון דולר, עלייה של 65% משנה לשנה. המספר כולל 52.3 מיליון דולר מרכישת Segment ו-23.6 מיליון דולר מרכישת Zipwhip. החברה סיימה את הרבעון עם למעלה מ-250,000 חשבונות לקוחות פעילים לעומת 208,000 חשבונות לקוחות פעילים ברבעון המקביל אשתקד.
צמיחת ההכנסות על בסיס דולר הגיעה ל-131%. זוהי האטה לעומת רבעונים קודמים, אבל זה רק טבעי לצפות להאטה מסוימת מכיוון שהחברה גדלה עם הזמן. הצמיחה עדיין יוצאת מן הכלל, והיא מעל הרמות שלפני המגפה ב 2019.
אנו יכולים לצפות לירידה מסוימת בקצב צמיחת שולי הרווח בעתיד ואף לתנודתיות מסויימת, אבל הם נעים בכיוון הנכון במהלך הרבעונים האחרונים.
למה המניה נחתכה?
המניה יורדת כי יש יותר מוכרים מאשר קונים בטווח הקצר. תגובת השוק הזו מדברת בעיקר על סביבת השוק והסנטימנט כלפי מניות צמיחה, לא כל כך על Twilow כעסק.
יותר מזה, אני משוכנע שאם Twilo הייתה מדווחת על אותן התוצאות בשנה שעברה – כשכולם אהבו מניות צמיחה – מחיר המניה היה כנראה עולה ב-15%-20% .
בכל זאת היו מספר דיווחים שלילים בפרסום התוצאות:
- תחזית הרווחים שדווחה הפעם הייתה מתחת לתחזיות הקודמות שסיפקה החברה.
- הצמיחה האורגנית הואטה לעומת רבעונים קודמים.
- חילופי בכירים: מנהל התפעול התפטר ויוחלף על ידי סמנכ”ל הכספים , בעוד שמנהל ההכנסות הראשי ייטול על עצמו את האחריות על תכנון השקת המוצרים (GO TO MARKET).
זה היה בלתי צפוי ויכול להיחשב כאירוע שלילי. עם זאת, זה לא אותו הדבר לשמוע על מנהל בכיר עוזב כשהחברה במצב רע, מה שמחריף את חוסר הוודאות. Twilio במצב מצוין, לכן זו לא סיבה מספקת למכור את המניה.
מחיר המניה
אזור 280 – 300 דולר עבד כתמיכה בעבר, כך שזו יכולה להיות רמה מעניינת לצפיה כדי לראות אם היא יכולה למצוא שם תמיכה שוב.
לפני פרסום הדוח Twilio נסחרה בסביבות מכפיל 18 על ההכנסות לשנה הבאה. לא זול, אבל גם לא מופרך בסטנדרטים של הסקטור. עכשיו עם פרסום תוצאות רבעון חזק מאוד ומחיר מניה יורד, המניה נראית אטרקטיבית יותר מבחינת הערכת שווי.
האנליסטים בוול סטריט שוריים עם מחיר יעד ממוצע של 465 דולר. זה יכול להשפיע על מחיר המניה בטווח הקצר.
בעיקרון, זה יכול להיות חרב פיפיות. מכיוון שמחיר היעד גבוה בהרבה ממחיר המניה הנוכחי, חלק מהאנליסטים עשויים להחליט להוריד את מחיר היעד שלהם, מה שיפגע במחיר המניה בטווח הקצר.
מנגד, חלקם יכולים להגן על Twilow באנליזה שלהם בטווח הקצר. אחרי הכל, זה היה רבעון חזק, וזה הרבה יותר הגיוני לחשוב על קנייה מאשר על מכירה.
לא תכננתי להגדיל אחזקה ב Twilow. מחיר הכניסה שלי לפוזיציה הוא מצוין, והרעיון היה לתת לה לרוץ. חוץ מזה, אני מחכה עד שתסתיים עונת הדוחות כדי להחליט על הקניות והמכירות בתיק.
יחד עם זאת, לאחר פרסום התוצאות ותגובת המחיר, אני אשקול את Twilio כמועמדת לקניה אם היא תמשיך לרדת.
גילוי נאות: אינני יועץ השקעות. כתבתי את המאמר הזה בעצמי, הוא מביע את דעותיי שלי ואין בו בגדר המלצה לבצע פעולה בנייר ערך. אינני מקבל שום תמורה ואין לי קשר עסקי עם חברה אשר מוזכרת במאמר זה. השקעה בניירות ערך כרוכה בסיכון, האחריות על כספכם היא שלכם בלבד.
